宁德时代的简单分析
作者： 冬湖里的小狮子
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主营业务与收入结构
主要产品包括动力电池系统、储能系统和锂电池材料，2020年收入分别为394.26 、34.29 、19.43亿，分别占比 78.35%、6.81%、3.86%。整体毛利率水平27.76%，净利率为8.48%，经营性现金流金额是扣非净利润的4.32倍。
目前产能规模
根据券商的数据，2025年目前规划产能（含已投产）独资476GWh，合资137GWh，权益总量大概为550GWh。
2025年市场规模
2020年公司销售503.19 亿，其中动力电池394.26 亿，占比78.35%，46.84GWh。
根据2021年7月，EVTank联合伊维经济研究院在北京发布了《全球新能源汽车市场中长期发展展望（2030年）》，报告预测到2025年全球 新能源汽车销量将达到1800万辆。展望2030年，EVTank预计全球新能源汽车市场销量将达到4000万辆，渗透率将达到50%左右，届时90%以上的新能源汽车将是纯电动汽车，而中国将是全球最大的新能源汽车市场。
2025年，全球动力电池总规模为1058.9GWh，2030年为2661.0GWh。
假设2025年， 宁德时代动力电池销量454.3GWh，营业收入3766 亿 元（某个券商假设） ，假设净利率10%，净利润376.6亿，由于2025年 新能源渗透率也才20%而已，宁德时代给予多少估值合适，似乎也很难说。
中国有这么优秀的公司确实很难得，但是 宁德时代的终局是什么呢？
面临的风险：技术风险、同行竞争带来的毛利率和市占率的下降。
第一次分析 新能源车锂离子电池公司，轻喷。 $宁德时代(SZ300750)$